
一场席卷全球的资本大迁徙正在上演。当华尔街还在为美联储降息预期摇摆不定时,数千亿美元资金已悄然调头向东,涌向中国。这不是短期投机,而是一场定价权的颠覆性革命——中国资产正从全球估值洼地崛起为价值高地,而美元霸权主导的财富分配体系正面临前所未有的崩塌。
资本流向的逆转已成定局。国际金融协会数据显示,仅2025年8月,就有390亿美元外资疯狂抢购中国股票和债券,占当月新兴市场流入资金的87%。韩国散户更是创纪录地投入54亿美元扫货中国股市,将其列为第二大海外投资目的地。更惊人的是,国际投资者持有中国股票和债券的总额在一年内从5700亿美元飙升至8000亿美元,增幅高达40%。高盛直言,全球对冲基金对中国资产的配置已创两年新高,这与2021年“中国不可投资”的论调形成惊天逆转。

这场资本东迁的底层逻辑,是“美国例外论”的破产。过去十年,全球资金超配美股形成巨大泡沫,而如今美国财政赤字失控、国债收益率剧烈波动,正引发资金恐慌性撤离。星展银行策略师邓志坚一针见血:“美元虹吸效应正在瓦解。”当美国科技七巨头增长神话破灭,资本发现:中国科技股的盈利增速已不输美股,估值却仅为美国同行的三分之一。阿里巴巴、腾讯等“港股七姐妹”正成为全球资金的新避风港,恒生科技指数年内暴涨32%。
科技突破点燃了价值重估的导火索。DeepSeek的横空出世彻底改写了全球AI叙事——中国以低成本开源模式打破美国技术垄断,让世界看到中国在人工智能、机器人、低空经济等领域的全产业链优势。德意志银行惊呼这是中国的“斯普特尼克时刻”,估值折价将彻底消失。资本已用真金白银投票:外资在港股科技公司的持股比例激增20%,生物科技板块更获29%的加仓。摩根士丹利预测,到2025年底MSCI中国指数将飙升至77点,而高盛给出28%的涨幅预期。

更深层的变革来自中国经济内核的重构。当房地产风险逐步出清,新质生产力正强势接棒:科创板超九成企业为高新技术企业,战略性新兴产业市值占比突破40%。华为、比亚迪等巨头在高端制造、新能源领域构建的“工程师红利+数据资源+应用场景”闭环,让全球资本看到中国从制造大国向科技强国的蜕变。紫江企业董秘高军断言:“中国已掌握定价权,资产重估正在发生。”
这场财富转移的窗口期正在关闭。目前沪深300指数市盈率仅14.3倍,恒生指数不足12倍,远低于标普500的30倍和纳斯达克的48倍。重阳投资王庆警示:“A股已完成均值回归,结构性慢牛才刚开始。” 而工银国际分析师更明确指出,这轮行情由国际长钱主导,将持续数年。当59%的主权基金将中国列为优先市场,当居民160万亿存款开始向股市迁徙,错过中国资产,等于错过未来十年最大的财富机遇。
历史性转折点已经到来。这不仅是资本的流动,更是全球权力格局的重塑。当美元的黄昏降临,东方的黎明正以雷霆之势划破天际——而站在风暴中心的,是每一个敢于拥抱变革的投资者。

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