
来源:金十数据
小摩策略师指出,基于过去十年股票基金资金流入的季节性规律,散户强劲买盘或支撑股市年底涨势。高盛预计任何回调都不会持续太久。
摩根大通策略师表示,散户投资者的强劲资金流入可能会支撑股市直至年底。
尼古拉奥斯·帕尼吉尔佐格鲁(Nikolaos Panigirtzoglou)领衔的团队在报告中称,这一预测基于对过去十年股票基金资金流入的季节性模式研究。他们发现,在非美国大选年份,12月及次年一季度的平均资金流入往往更高。
过去10年按日历月计算的股票基金平均资金流入(不包括美国大选年)
标普500指数(SPX)刚刚实现月线六连涨,为2021年8月以来最长连涨周期,9月和10月累计上涨近6%。受人工智能增长热潮推动,大型科技股走强,该基准指数今年已创下36次历史新高。
“从季节性角度来看,过去两个月散户对股票的强劲买入势头,可能会持续到2026年初,”帕尼吉尔佐格鲁及其同事写道。
9月和10月,散户对股票的强劲需求体现在交易所交易基金(ETF)等投资工具的资金流入中。“特别是股票ETF,过去两个月每月流入1600亿美元,是2024年11月/12月美国大选后以来最强劲的股票ETF买入节奏,”策略师们表示。
过去几天,全球股市涨势受阻——因科技板块估值过高引发担忧,部分投资者选择获利了结。散户热衷的交易标的(包括AI相关股票和加密货币)遭受冲击。此外,美国政府停摆以及美联储官员对降息路径的言论矛盾,也拖累了市场情绪。
高盛集团合伙人理查德·普里沃罗茨基(Richard Privorotsky)表示,“散户投资者时隔一段时间后首次面临考验。”他称,随着资金在股市内部轮动,加密资产下跌以及未盈利科技股承压是合理现象。
他预计股市任何回调都不会持续太久。“归根结底,股市会是被逢低买入的标的,”普里沃罗茨基表示,并补充称,财政扩张、企业盈利和货币供应量等因素,使得实物资产成为唯一值得持有财富的领域。
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